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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 27,06 € |
27,23 € |
-0,17 € |
-0,61 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005140008 |
514000 |
- € |
- € |
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Deutsche Bank-Aktie: wenig Spielraum für großzügige Dividenden
12.09.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008 / WKN 514000) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 28,00 EUR.
Der Markt zeige sich von dem Umstand erfreut, dass es zu keiner Kapitalerhöhung komme. Außerdem sei der Deutschen Bank ein guter Start in das dritte Quartal gelungen, was die Kapitalmarktaktivitäten angehe.
Obwohl mehr Details zu Kostensenkungen und Erlöseinbußen bekannt gegeben worden seien, erscheine das Kosteneinsparungsziel von 4,5 Mrd. EUR allzu anspruchsvoll. Die optimistische Gewinnplanung für 2015 werde der Kapitalbasis in den kommenden Jahren nicht viel helfen. Kosteneinsparungen dürften durch Restrukturierungsausgaben ausgeglichen werden. Der zusätzliche Abbau von Risikoaktiva dürfte nur zu einer Kernkapitalquote Ende 2013 führen, die den Erwartungen mehr oder weniger entspreche.
Die Kapitaldecke der Deutschen Bank dürfte zumindest bis 2014 dünn bleiben. Spielraum für eine großzügige Dividendenpolitik bestehe nicht. Das Ziel einer Eigenkapitalrendite von 12% dürfte nicht erfüllt werden.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Cheuvreux bei ihrem Votum "underperform" für die Deutsche Bank-Aktie. (Analyse vom 12.09.12) (12.09.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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